股息红利税是怎样征收？股息红利与投资回报率的关系

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股息红利税是怎样征收?

红利税指的是投资者持有的中国债券、股票、股权而从中国境内公司、企业或者是其他经济组织取得的一些股息、红利所得需要按照20%的比例缴纳一定的个人所得税，简单来说就是对上市公司的分红征收的一个个人所得税。上市公司股票分红之后，红利税会在分红所得的钱中扣除，根据投资者持股时间不同，红利税扣除时收取比例不同。在股市中，除了需要扣除红利税之外，股票交易时还需要扣除一个印花税，印花税是按照成交金额的千分之一收取。

红利税扣除时，投资者持股时间在一个月以内的，需要按照20%的比例计收红利税;投资者持股时间在一个月以上一年以内的，需要按照10%的比例计收红利税;投资者持股时间在一年以上的，不需要计收红利税;持股时间越长所扣除的红利税越少。

之所以会对股票持有时间越短的收取的红利税比例越高，主要目的是为了增长投资者的持有股票时间，以此来更好的稳定股价，防止投资者们过渡的投机，从而造成市场的混乱秩序。

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股息红利与投资回报率的关系

获取股息红利，是股东投资于上市公司的基本目的，也是上市公司对股民的主要回报。但股息红利不是上市公司给予股东的全部回报，而仅仅只是其中的一部分。上市公司的分红率(平均每股分红派息额÷平均每股收益)一般约为30%，剩下的税后利润(总数的70%)都充实到了资本公积金中，成为企业的发展基金。所以西方股市分析中单纯地只将股息红利作为上市公司对股民的全部回报是片面的，只要是上市公司实现的利润，它都对股东投资的回报，因为资本公资金的增加也就是股东权益的增加，它增强了上市公司的经营实力，为未来的经营奠定了基础。

因为股息红利不是收益的全部，所以将分红派息额与平均每股净资产相比较，上市公司资本回报水平一般都比较低，2013年沪深股市约为3%左右，远远低于同期银行贷款利率或国债利率(5%左右)。而实际上2013年沪深股市上市公司的平均净资产收益率约为11%。

在论述股票的收益性时，人们都认为股票的收益高于银行储蓄或国债。而在实际中，由于股票的价格与其所含的净资产数量相脱节，股票的投资收益要远远低于储蓄利率或国债利率。若用平均股价来衡量，沪深股市的平均股价收益率(平均每股税后利润/平均每股股价)只有3%左右，也就相当于一年期的定期储蓄。

产生这种差异的原因是在比较中应用了不同的基数。在论述公平的收益率时，人们一般是将股票的收益与其面值相比较。而实际的投资回报是以实际投入为基数计算的，它不是以股票的面值为分母，而是以平均股价为分母，所以股票投资的实际收益要低得多，如果将股民在交易中所消耗得交易税、费计算在内，股民的收益还要低。